聊城無縫鋼管市場進入寬松周期
聊城寬達管業(yè) / 7-2 7:09 / 聊城無縫鋼管
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2019年~2020年，鐵礦石低成本產能增量有限，鐵礦石和聊城無縫鋼管產能周期并不同步。2021年下半年，國內經濟下行，聊城無縫鋼管需求衰退，疊加鋼鐵限產，聊城無縫鋼管價格深度調整，至2021年11月份在預期改善、鋼廠庫存回補的驅動下，鐵礦石價格回升。
2022年，主流礦山產量增量2400萬噸左右。由于疫情影響，澳大利亞替代項目的增量、巴西產能恢復項目進展不及預期，低成本鐵礦石供應增量有限。力拓、必和必拓的新項目為產能替代項目，F(xiàn)MG的鐵橋項目將于2022年底投產。淡水河谷預計鐵礦石年產能到2022年底有望達到3.7億噸，同比增長3000萬噸。
非主流礦和國內礦主要位于成本曲線中后端，對價格比較敏感，是市場的邊際變量。2022年，非主流礦發(fā)運預計持穩(wěn)，當價格在100美元/噸以下時，發(fā)貨量將受到影響。國內礦的供應量基本在2億噸~3億噸，在提高產業(yè)鏈、供應鏈安全水平的政策下將有一定增長，當價格在100美元/噸以下時，供應受到抑制。
中期看，鐵礦石低成本供應將呈現(xiàn)增長態(tài)勢。澳大利亞產能替代，巴西淡水河谷恢復至4億噸產能，非洲新項目開發(fā)將對鐵礦石高成本供應產生擠出效應。
2022年國內鐵礦石需求下降，國外需求增長有限。2021年下半年，鐵礦石港口庫存持續(xù)上升，接近歷史高位，2022年面臨去庫存壓力。
從品種結構上來看，鐵礦石經歷了持續(xù)去庫存，當前庫存水平偏低，反映了對供需寬松的預期。
2022年，主流礦山產量增量2400萬噸左右。由于疫情影響，澳大利亞替代項目的增量、巴西產能恢復項目進展不及預期，低成本鐵礦石供應增量有限。力拓、必和必拓的新項目為產能替代項目，F(xiàn)MG的鐵橋項目將于2022年底投產。淡水河谷預計鐵礦石年產能到2022年底有望達到3.7億噸，同比增長3000萬噸。
非主流礦和國內礦主要位于成本曲線中后端，對價格比較敏感，是市場的邊際變量。2022年，非主流礦發(fā)運預計持穩(wěn)，當價格在100美元/噸以下時，發(fā)貨量將受到影響。國內礦的供應量基本在2億噸~3億噸，在提高產業(yè)鏈、供應鏈安全水平的政策下將有一定增長，當價格在100美元/噸以下時，供應受到抑制。
中期看，鐵礦石低成本供應將呈現(xiàn)增長態(tài)勢。澳大利亞產能替代，巴西淡水河谷恢復至4億噸產能，非洲新項目開發(fā)將對鐵礦石高成本供應產生擠出效應。
2022年國內鐵礦石需求下降，國外需求增長有限。2021年下半年，鐵礦石港口庫存持續(xù)上升，接近歷史高位，2022年面臨去庫存壓力。
從品種結構上來看，鐵礦石經歷了持續(xù)去庫存，當前庫存水平偏低，反映了對供需寬松的預期。
綜合供需、成本、庫存來看，聊城無縫鋼管市場供需進入寬松周期，價格重心下移，但不會回到超低價格水平。
