鎳供需變化的路徑或仍曲折
聊城寬達(dá)管業(yè) / 2-3 8:40 / 聊城鋼管
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電解鎳供需偏緊預(yù)期變化，但“緊現(xiàn)實”轉(zhuǎn)折仍有變化可能。據(jù)媒體報道，國內(nèi)某大型企業(yè)月產(chǎn)能1500噸電積鎳項目投產(chǎn)，為湖北某新能源企業(yè)代工生產(chǎn)。據(jù)媒體報道，產(chǎn)出的電積鎳產(chǎn)品的品質(zhì)對標(biāo)俄羅斯鎳，主要可用于生產(chǎn)不銹鋼及低溫合金等。新生產(chǎn)的電積鎳雖然暫時不能直接用于期貨交割，但是可以緩解現(xiàn)貨市場電解鎳供應(yīng)緊張的狀況。此外，除了近期報道的電積鎳產(chǎn)出消息，國內(nèi)外未來還會有新的電解鎳產(chǎn)能釋放，且產(chǎn)能釋放預(yù)期會在今年下半年出現(xiàn)。如果能實現(xiàn)，鎳市場的結(jié)構(gòu)性緊張，尤其是電解鎳供給不足的狀況將有所改變，鎳元素全面過剩的情況可能到來。
其次，“緊現(xiàn)實”繼續(xù)存在，國內(nèi)外鎳低庫存情況仍有待改善。有色金屬普遍處于低庫存狀態(tài)，鎳庫存更是呈現(xiàn)比較明顯的結(jié)構(gòu)性問題，至2023年1月末，LME（倫敦金屬交易所）鎳板庫存極低，已經(jīng)不足1萬噸，加上鎳豆總量在5萬噸附近，一年以來庫存下滑近一半（見圖1）。國內(nèi)鎳庫存保持低位，1月中旬，進(jìn)出口窗口打開，保稅區(qū)鎳資源有所流入，但春節(jié)前需求較淡，直接流入有限。不過，多家進(jìn)口貿(mào)易商開始準(zhǔn)備鎖價進(jìn)口，但新進(jìn)口資源到貨預(yù)計需要一個半月的時間，短期內(nèi)對鎳現(xiàn)貨市場供應(yīng)的影響較小。現(xiàn)階段仍需關(guān)注進(jìn)口窗口的開啟情況及進(jìn)口鎳的流入量。當(dāng)前國內(nèi)鎳期現(xiàn)貨加上保稅區(qū)的庫存總量不足1.5萬噸，同比下滑近25%。春節(jié)后鎳合金補庫需求仍存，且不銹鋼需求好轉(zhuǎn)預(yù)期階段有所回升，對鎳需求有所拉動。硫酸鎳在節(jié)前呈現(xiàn)企穩(wěn)回升的走勢，硫酸鎳生產(chǎn)電積鎳的消息引發(fā)頭部三元鋰電池廠商對未來原料供應(yīng)的擔(dān)憂，補貨意愿增強，詢價頻繁，使得鎳價走勢趨堅，震蕩略偏強。
其次，“緊現(xiàn)實”繼續(xù)存在，國內(nèi)外鎳低庫存情況仍有待改善。有色金屬普遍處于低庫存狀態(tài)，鎳庫存更是呈現(xiàn)比較明顯的結(jié)構(gòu)性問題，至2023年1月末，LME（倫敦金屬交易所）鎳板庫存極低，已經(jīng)不足1萬噸，加上鎳豆總量在5萬噸附近，一年以來庫存下滑近一半（見圖1）。國內(nèi)鎳庫存保持低位，1月中旬，進(jìn)出口窗口打開，保稅區(qū)鎳資源有所流入，但春節(jié)前需求較淡，直接流入有限。不過，多家進(jìn)口貿(mào)易商開始準(zhǔn)備鎖價進(jìn)口，但新進(jìn)口資源到貨預(yù)計需要一個半月的時間，短期內(nèi)對鎳現(xiàn)貨市場供應(yīng)的影響較小。現(xiàn)階段仍需關(guān)注進(jìn)口窗口的開啟情況及進(jìn)口鎳的流入量。當(dāng)前國內(nèi)鎳期現(xiàn)貨加上保稅區(qū)的庫存總量不足1.5萬噸，同比下滑近25%。春節(jié)后鎳合金補庫需求仍存，且不銹鋼需求好轉(zhuǎn)預(yù)期階段有所回升，對鎳需求有所拉動。硫酸鎳在節(jié)前呈現(xiàn)企穩(wěn)回升的走勢，硫酸鎳生產(chǎn)電積鎳的消息引發(fā)頭部三元鋰電池廠商對未來原料供應(yīng)的擔(dān)憂，補貨意愿增強，詢價頻繁，使得鎳價走勢趨堅，震蕩略偏強。
最后，需關(guān)注電解鎳供給端新增放量的節(jié)奏變化、預(yù)期變化和進(jìn)口到貨變化情況。從需求方面來看聊城鋼管，國內(nèi)電解鎳需求主要在合金端，不銹鋼也有一定的備貨備料修復(fù)預(yù)期，新能源動力電池需求預(yù)期雖然相對放緩，但剛需體量仍存。2022年末，新能源汽車補貼退坡，這造成一部分消費生產(chǎn)前置，對2023年初的鎳需求造成一部分透支，因此第一季度鎳需求可能會相對偏淡。不過，近期工信部促進(jìn)新能源消費的導(dǎo)向和措施對市場情緒有顯著提振作用，鎳板的動態(tài)供需變化將繼續(xù)成為關(guān)注點。
