工業(yè)金屬及深加工行業(yè)分析：供需維持緊平衡，庫存處于歷史低位。2023年工業(yè)金屬在供給端有望呈現(xiàn)恢復(fù)式增長，但增速有限；在需求端看好國內(nèi)地產(chǎn)利好政策對工業(yè)金屬這類地產(chǎn)后周期商品的拉動，歐美經(jīng)濟則面臨衰退壓力，需求端 呈現(xiàn)國內(nèi)強、國外弱，內(nèi)需強、出口鏈弱。預(yù)計2023年銅、鋁、鋅均為供需緊平衡格局，短缺或者過剩幅度均在1%以內(nèi)，沒有累庫存壓力，2023年工業(yè)金屬低庫存仍然是 常態(tài)，聊城鋼管價格仍能維持在偏高位置。深加工領(lǐng)域：①銅加工材料，受益于科學(xué)精準(zhǔn)防控疫情以及地產(chǎn)利好政策，看好處于擴張階段的傳統(tǒng)銅加工標(biāo)的，2023年迎來量價齊增，盈利彈性大；看好高端銅合金材 料良好的市場競爭格局、穩(wěn)定的盈利能力，以及進口替代潛力。②鋁加工材料，看好鋁材在新能源汽車當(dāng)中的新應(yīng)用，帶來增量市場空間，如汽車熱管理系統(tǒng)當(dāng)中的鋁熱 傳輸材料、擠壓鋁管、一體化壓鑄用的免熱處理鋁合金材料、鋰離子或鈉離子電池所需的集流體鋁箔。